La Banque du Japon prête à accélérer la hausse des taux si l’inflation s’emballe

Alors que le yen touche son plus bas niveau depuis 40 ans, la Banque du Japon envisage de resserrer sa politique monétaire plus vite que prévu. Des sources proches des discussions internes confirment que des hausses de taux plus rapides sont possibles si la faiblesse de la monnaie et la flambée des carburants alimentent l’inflation.

Le yen n’en finit plus de dégringoler. Mardi, il est tombé à 163,24 pour un dollar, son plus faible depuis près de quatre décennies. Un record inquiétant pour l’économie japonaise, qui dépend fortement des importations d’énergie et de matières premières. La Banque du Japon surveille de près cette situation : un yen trop faible renchérit le prix des biens importés, ce qui peut pousser l’inflation au-delà des prévisions. Et si l’inflation dérape, la banque centrale pourrait être contrainte d’agir plus vite que son calendrier actuel.

Jusqu’à présent, l’institution prévoyait deux hausses de taux par an. Mais selon trois sources anonymes proches des délibérations, certains responsables estiment qu’il faudrait peut-être passer à la vitesse supérieure. Les tensions sur les prix liées au conflit au Moyen-Orient et à la faiblesse du yen pourraient justifier un rythme plus soutenu. La BoJ a déjà relevé ses taux en juin, un geste qui traduit sa détermination à lutter contre les risques inflationnistes. Mais les responsables rappellent que tout dépendra de l’évolution de l’économie et des prix. Impossible de fixer un calendrier à l’avance.

Cette perspective de taux plus élevés a déjà fait réagir les marchés. Le yen s’est légèrement repris mercredi, à 162,97 pour un dollar, tandis que les rendements de la dette japonaise ont grimpé. Les opérateurs anticipent aussi une possible intervention de Tokyo sur le marché des changes. La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a indiqué que le gouvernement était prêt à prendre des mesures décisives si nécessaire. Mais le pessimisme reste fort : sous la direction de la Première ministre Sanae Takaichi, beaucoup craignent des pressions pour ralentir les hausses de taux. L’avenir du yen et de la politique monétaire nippone se joue dans un équilibre fragile.

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