Trump et ses droits de douane : la stratégie du « recul calculé » qui agace les marchés

Le président américain multiplie les revirements sur les taxes commerciales, au point que les investisseurs ont trouvé un surnom ironique pour qualifier sa méthode.

Les annonces fracassantes de Donald Trump en matière de droits de douane sont de moins en moins prises au sérieux par les acteurs économiques. Après avoir brandi la menace de taxes massives sur les produits européens, le locataire de la Maison Blanche a une nouvelle fois fait machine arrière, reportant leur application à début juillet. Un scénario devenu récurrent, au point que les traders parlent désormais de « TACO trade » – un acronyme moqueur signifiant « Trump recule toujours ».

Cette expression, popularisée par un analyste financier, résume l’exaspération des marchés face aux revirements incessants de l’administration américaine. Plutôt que de céder à la panique à chaque déclaration présidentielle, les investisseurs apprennent à anticiper ces retournements de situation. La méthode Trump ? Imposer d’abord des barrières tarifaires démesurées avant de les assouplir progressivement, présentant ce jeu de yo-yo comme une habile tactique de négociation.

Interpellé sur ce surnom peu flatteur, le président s’est défendu avec véhémence. « Parler de recul est absurde. Quand on baisse des taxes de 145% à 100%, c’est simplement du pragmatisme commercial », a-t-il rétorqué, visiblement irrité. Pour lui, ces ajustements successifs constituent la preuve d’un savoir-faire en matière de discussions commerciales. Une version que les observateurs jugent de plus en plus difficile à croire, tant le scénario se répète à l’identique avec divers partenaires économiques des États-Unis.

Cette instabilité chronique dans la politique commerciale américaine finit par desservir la crédibilité de Washington, tandis que les alliés comme les adversaires apprennent à décrypter ce qui ressemble de plus en plus à un jeu de bluff institutionnalisé.