Coface gagne du terrain sur son chiffre d’affaires mais recule sur la rentabilité

Le spécialiste français de l’assurance-crédit a vu ses revenus progresser de 5,4% au troisième trimestre, portés par les activités de services. Son résultat opérationnel courant recule toutefois de 4,3%, dans un contexte de multiplication des défauts d’entreprise.

Coface a dévoilé lundi ses chiffres du troisième trimestre. Le groupe a engrangé 474,1 millions d’euros de chiffre d’affaires sur la période, soit 5,4% de plus qu’un an auparavant. La dynamique vient surtout des métiers qui ne relèvent pas de l’assurance. Les activités de services, qui rassemblent l’affacturage, l’information d’entreprise et le recouvrement de créances, affichent une progression de 13,6% sur un an.

La face moins reluisante du bilan concerne la rentabilité. Le résultat opérationnel courant trimestriel s’établit à 76,7 millions d’euros, en baisse de 4,3% sur un an. Autrement dit, l’entreprise vend davantage de prestations, mais en tire un bénéfice opérationnel plus faible qu’il y a un an.

Le directeur général Xavier Durand ne cache pas le climat dans lequel s’inscrit cette publication. « Coface anticipe que les défauts d’entreprise vont continuer à croître et a de nouveau augmenté le nombre de ses actions de prévention de manière significative », déclare-t-il dans le communiqué. Le groupe renforce donc une nouvelle fois son dispositif de prévention, signe qu’il se prépare à voir davantage de ses clients pris en difficulté.

Coface insiste aussi sur la dispersion de ses risques. Son portefeuille est qualifié de « très diversifié », et la France ne pèse que 14% de ses revenus et 10% de ses expositions. La place de l’Hexagone dans son portefeuille d’investissement reste elle aussi mesurée, les obligations d’État françaises en représentant environ 5%. Un message clair à destination des marchés, alors que la santé des entreprises tricolores alimente les inquiétudes.

Pour les clients de l’assureur-crédit, ces chiffres disent quelque chose de concret. Quand les défaillances se multiplient, couvrir une facture impayée devient plus stratégique, et les assureurs regardent de plus près la solidité de ceux qu’ils garantissent. La montée des actions de prévention annoncée par Coface va dans ce sens, avec des conditions d’engagement sans doute plus exigeantes pour les entreprises jugées les plus fragiles.

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