Les marchés sur leurs gardes avant les élections américaines, la tech vacille

Les investisseurs avancent avec prudence avant les élections de mi-mandat aux États-Unis, tandis que les Bourses européennes reculent et que les valeurs technologiques pèsent sur la tendance. La crainte d’une bulle autour de l’intelligence artificielle et le regain de tensions avec l’Iran renforcent ce climat circonspect.

Wall Street devrait ouvrir sans direction commune. Les contrats à terme signalent une baisse de 0,85% pour le Dow Jones, un repli de 0,17% pour le Standard & Poor’s 500 et une hausse de 0,19% pour le Nasdaq, qui avait perdu 1,07% la veille. En Europe, le CAC 40 abandonne 0,30% à 8 023,69 points, le Dax recule de 0,74%, le FTSE fléchit de 0,67%, le FTSEurofirst 300 perd 0,47% et l’EuroStoxx 50 de la zone euro cède 0,66%. Le Stoxx 600 recule de 0,45%, tiré vers le bas par les technologiques qui lâchent 1,63%, dans le sillage du fort recul du secteur en Asie.

Le doute autour de l’intelligence artificielle pèse sur les marchés. Après des résultats décevants des grands acteurs américains du cloud et des objectifs d’investissement ambitieux, les investisseurs réexaminent la solidité de la récente progression des Bourses alimentée par l’IA. Ils redoutent une possible bulle et certains jugent le secteur surévalué à l’échelle mondiale. Les prévisions peu engageantes d’Apple sur sa marge brute pour le trimestre des fêtes ajoutent à la prudence. Le titre perd 4,3% en avant-Bourse après cet avertissement lié au coût des puces mémoire.

La politique ajoute une couche d’incertitude. Les traders de Polymarket estiment à environ 77% la probabilité que les démocrates remportent les deux chambres du Congrès, un scénario qui pourrait renforcer la réglementation autour de l’IA et des entreprises du secteur. Alexander Lis, directeur des investissements chez Social Discovery Ventures, anticipe des mesures populistes en cas de victoire écrasante des démocrates. Il estime que le discours hostile aux centres de données bénéficierait alors d’un vent favorable. Sur le front géopolitique, un responsable iranien indique que Téhéran et Washington restent loin d’un accord malgré les efforts qataris. Un responsable américain a indiqué que les États-Unis avaient frappé l’île iranienne de Qeshm, dans le détroit d’Ormuz. Ces tensions freinent l’appétit pour le risque et soutiennent le pétrole.

Le Brent progresse de 1,67% à 106,52 dollars le baril et le WTI avance de 2,13% à 98,50 dollars, après une chute de plus de 7% la veille. Le dollar gagne 0,11% face à un panier de devises après s’être replié en début de séance. L’euro recule de 0,06% à 1,1178 dollar et la livre sterling s’échange à 1,3410 dollar, en hausse de 0,04%. Sur le marché obligataire, le rendement du Trésor américain à dix ans monte de 4,1 points de base à 4,9352%, revenant d’un creux de deux mois dans un contexte de hausse des prix pétroliers et de prudence avant les élections. Le Bund allemand à dix ans prend 4,3 points de base à 3,3355%, après avoir touché 3,2898% la veille, son niveau le plus bas depuis le 31 août. L’écart entre l’OAT française et le Bund à dix ans s’affiche à environ 162 points de base, alors que le projet de budget pour 2027 est examiné au Parlement et qu’une journée nationale de grèves et de manifestations est annoncée, avec des blocages qui se poursuivent dans les établissements scolaires. Cet écart avait atteint 177,72 points de base le 22 octobre, son plus haut depuis novembre 2011.

Du côté des valeurs, Coface cède 1,01% après ses résultats trimestriels, Rubis avance de 3,75% grâce à la hausse de son chiffre d’affaires et de sa marge brute au troisième trimestre, et BioMérieux bondit de 4,31% après un chiffre d’affaires trimestriel supérieur aux attentes. À Francfort, Bayer prend 3,72% après avoir relevé sa prévision de bénéfice pour l’année, Lufthansa gagne 3,27% avec des résultats globalement résilients, Zalando abandonne 3,04% après une marge brute décevante et Adidas cède 2,14% après une dégradation de neutre à vendre. À Londres, Associated British Foods recule de 3,08% en anticipant une nouvelle baisse de son bénéfice. À Amsterdam, Philips grimpe de 6,24% après un accord préliminaire avec le département américain de la Justice pour mettre fin aux enquêtes liées au rappel mondial en 2021 de dispositifs de sommeil et de soins respiratoires.

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