Les marchés européens digèrent la vague démocrate sans emballement

Les places européennes évoluent près de l’équilibre après les élections américaines. La poussée démocrate au Congrès nourrit les craintes sur la régulation de la tech, pendant que les publications d’entreprises font bouger plusieurs cours.

À l’ouverture, les investisseurs restent prudents. Paris avance de 0,33 % à 8 046,87 points. Londres grappille 0,07 %, Francfort reste tout près de l’équilibre. L’EuroStoxx 50 prend 0,06 %, le FTSEurofirst 300 0,04 % et le Stoxx 600 0,13 %. Du côté des contrats à terme américains, le Dow Jones est attendu en baisse de 0,17 %, le S&P 500 en hausse de 0,20 % et le Nasdaq en progression de 0,29 %, après une séance déjà dispersée.

Le scrutin de mi-mandat a rebattu les cartes. Les démocrates semblaient en passe de prendre la majorité au Sénat et à la Chambre des représentants, grâce à des victoires dans des bastions républicains. Un revers net pour Donald Trump. Les marchés redoutent qu’une majorité démocrate ne durcisse les règles autour des centres de données et de l’intelligence artificielle. Les analystes tempèrent toutefois. Un tel texte serait difficile à adopter, car Donald Trump a promis d’utiliser son droit de veto contre tout projet de loi démocrate.

Début janvier, quand la majorité démocrate sera effective, des enquêtes sont attendues sur l’administration Trump, la guerre en Iran, les droits de douane, l’immigration et d’autres décisions présidentielles. JPMorgan pointe un risque d’enquête pour les dirigeants d’entreprises liés à Donald Trump, en particulier dans les mégacapitalisations technologiques. Les valeurs technologiques japonaises, taïwanaises et sud-coréennes ont nettement reculé, dans le sillage des contrats à terme américains sur la tech. En Europe, le compartiment technologique du Stoxx 600 gagne pourtant 0,44 %, malgré la baisse du dollar et des rendements du bon du Trésor à dix ans.

Les résultats d’entreprises animent les échanges. Solvay recule après un Ebitda du troisième trimestre inférieur aux attentes, pénalisé par le conflit au Moyen-Orient. Viridien grimpe de près de 6 % après ses résultats. M6 bondit de 5,53 % grâce à une solide croissance de son chiffre d’affaires consolidé trimestriel. Novo Nordisk s’envole de 6,07 %, le laboratoire danois ayant relevé ses prévisions après des résultats de Wegovy supérieurs aux attentes au troisième trimestre. Pandora avance de 6,05 %, porté par un relèvement de ses objectifs 2026 et une meilleure demande sur ses principaux marchés.

Marks & Spencer perd 2,12 %, son bénéfice restant en baisse sur deux ans malgré un rebond au premier semestre. Dans l’automobile, Continental gagne 5,41 % après avoir relevé ses prévisions 2026 avec l’activité pneumatiques, tandis que BMW cède 0,03 %, plombé par un bénéfice en baisse au troisième trimestre. Plus tard, les investisseurs suivront les PMI en Europe, l’inflation en zone euro, l’ISM des services et l’enquête ADP aux États-Unis.

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