La Banque du Japon prête à relever ses taux pour contrer une inflation qui dérape

Le gouverneur Kazuo Ueda ouvre la porte à un resserrement monétaire dès juin, si les prix grimpent trop vite. Une décision qui pourrait faire bouger le yen et peser sur l’économie nippone.

Kazuo Ueda, le patron de la Banque du Japon, a prévenu mercredi que l’institution pourrait devoir augmenter ses taux directeurs si les risques inflationnistes prenaient le dessus sur la menace d’un ralentissement économique. Les marchés ont immédiatement réagi. Le dollar a perdu 0,3% face au yen, tombant à 159,40 yens. Un signe que les investisseurs parient désormais sur un tour de vis lors de la prochaine réunion des 15 et 16 juin, avec un taux principal qui passerait de 0,75% à 1%.

Pourquoi cette urgence ? Le Japon subit de plein fouet la flambée du pétrole brut, amplifiée par les tensions géopolitiques en Iran. Ueda craint que cette hausse des prix de l’énergie ne fasse grimper l’inflation sous-jacente au-delà de l’objectif fixé par la banque centrale. Et ce n’est pas un simple effet temporaire. Le gouverneur estime que l’institution doit agir vite, car chaque mois de retard pourrait l’obliger à relever les taux de façon plus brutale, avec des conséquences lourdes pour l’économie, les marchés et le système financier.

La BoJ se trouve donc face à un dilemme classique. D’un côté, il faut éviter d’étouffer une activité économique déjà fragile. De l’autre, laisser filer l’inflation serait tout aussi dangereux. Ueda l’a résumé clairement. La banque doit rester vigilante face aux risques de récession, mais encore plus face à ceux d’une inflation qui s’installe durablement. Un équilibre délicat, qui pourrait bien aboutir à une hausse historique des taux au Japon.

À lire aussi

• Des subventions chinoises d’une ampleur inédite dans les secteurs stratégiques
• Les services français plongent à un niveau jamais vu depuis le Covid
• L’ancien patron de Duralex et son fils contre-attaquent aux prud’hommes