Bourses européennes en mode pause avant une semaine à hauts risques

Les investisseurs retiennent leur souffle à l’ouverture, entre impasse diplomatique, pétrole sous pression et rendez-vous de la Fed. Le géant des puces Nvidia et les prix américains vont rythmer les prochains jours.

Les Bourses européennes attaquent la semaine sans enthousiasme. Les premiers échanges annoncent un CAC 40 en léger repli de 0,12% à Paris, un Dax allemand qui perd 0,11% et un FTSE londonien stable. Même le Stoxx 600, la grande mesure des valeurs européennes, reste figé. Cette hésitation n’a rien d’étonnant. Les investisseurs ont les yeux rivés sur plusieurs échéances majeures, des négociations de paix au Moyen-Orient toujours bloquées aux résultats très attendus de Nvidia, sans oublier le fameux symposium de Jackson Hole.

Le pétrole reste au centre des préoccupations. Les prix ont grimpé de 5% la semaine dernière, portés par la tension autour de l’Iran. Washington a annoncé vendredi son intention d’imposer à Téhéran les sanctions économiques les plus sévères de son histoire. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent doit détailler ces mesures lundi. Les analystes s’interrogent sur leur efficacité réelle. Si elles fonctionnent, prévient Vivek Dhar de la Commonwealth Bank of Australia, la capacité de l’Iran à répondre par la violence deviendra un risque croissant pour les marchés de l’énergie. En coulisses, la diplomatie s’active. Le chef de l’armée pakistanaise se rend lundi à Téhéran pour tenter une médiation. Le ministre des Affaires étrangères d’Oman doit faire de même mardi, alors que les discussions sur le détroit d’Ormuz avaient déjà irrité les États-Unis ces dernières semaines.

Côté monétaire, les investisseurs espèrent des indices sur la trajectoire des taux américains. Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, doit prendre la parole vendredi à Jackson Hole. Mais ses habitudes prudentes laissent présager un discours sans grandes révélations. Les marchés attendent aussi les chiffres de l’inflation PCE, l’indicateur favori de la Fed pour calibrer ses décisions. Ces données pourraient faire bouger les paris sur la réunion de septembre, avec une probabilité estimée à 40% d’une hausse des coûts d’emprunt. Le calendrier des résultats technologiques s’annonce également chargé avec Nvidia, Intuit et Salesforce.

Wall Street avait terminé vendredi dans le vert, mais sur une note hebdomadaire négative, freinée par les turbulences obligataires et les tensions géopolitiques. En Asie, la tendance est plus contrastée. Tokyo recule de 0,46%, pénalisé par les valeurs liées à l’intelligence artificielle avant les chiffres de Nvidia. Le marché japonais redoute aussi une hausse des taux par la Banque du Japon dès le mois prochain. Pour sa part, Séoul chute lourdement avec un Kospi en baisse de 2,61%. Samsung plonge de 7,82%, les investisseurs étant déçus par le plan de redistribution aux actionnaires du géant coréen, jugé trop peu généreux face aux profits tirés de l’IA. En Chine, Shanghai lâche 0,9% et le CSI 300 recule de 1,53%. Alibaba dévissé de 8,86% après une émission surprise d’actions avec une décote de 8,4%, la plus importante offre secondaire jamais réalisée à Hong Kong. Le produit doit financer les projets du groupe dans l’intelligence artificielle. Shein, le géant de la mode rapide, a de son côté confirmé son intention d’entrer en Bourse à Hong Kong le 1er septembre.

Sur le front des taux, les rendements obligataires américains baissent légèrement lundi. Le dix ans perd 2,8 points de base à 4,71%, tandis que le deux ans cède 0,7 point à 4,2273%. Le dollar grappille 0,05% face à un panier de devises et l’euro reste quasi stable à 1,1678 dollar. Du côté du pétrole, les cours reculent car les investisseurs préfèrent prendre leurs bénéfices avant les annonces sur les sanctions iraniennes. Le Brent abandonne 1,48% à 92,99 dollars le baril et le WTI américain 1,77% à 85,52 dollars. Aucun indicateur économique majeur n’est attendu lundi pour animer la journée.

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