Les Bourses mondiales oscillent entre prudence et optimisme face aux incertitudes géopolitiques

Les indices boursiers internationaux ont affiché des trajectoires divergentes lundi, les investisseurs peinant à trouver une direction claire après le rejet par Washington de la dernière proposition de Téhéran en vue d’un cessez-le-feu durable au Moyen-Orient.

La place parisienne a cédé 0,69% tandis que Francfort est restée quasi stable avec une progression de 0,05%. Londres et Milan ont en revanche enregistré des hausses modestes, respectivement de 0,36% et 0,76%. Outre-Atlantique, le Nasdaq et l’indice élargi S&P 500 ont poursuivi leur ascension, atteignant de nouveaux records à 26 274,13 et 7 412,84 points, tandis que le Dow Jones progressait de 0,19%. Selon un analyste d’Interactive Brokers, les marchés américains ont choisi de considérer les tensions géopolitiques comme un simple bruit de fond, ignorant largement la récente flambée des cours pétroliers provoquée par le refus américain de la contre-proposition iranienne.

Le président américain a qualifié la réponse de Téhéran de sans intérêt lors d’une déclaration à la presse, alimentant les craintes d’une escalade régionale. Un expert de Briefing.com a toutefois nuancé ces inquiétudes, estimant que si une aggravation de la situation en Iran est redoutée, personne ne croit réellement qu’elle se concrétisera à court terme. Cette impasse diplomatique a néanmoins tendu les opérateurs sur le marché pétrolier, les analystes d’Eurasia Group redoutant un choc d’approvisionnement régional. Le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en juillet a bondi de 2,88% à 104,21 dollars, tandis que son équivalent américain, le West Texas Intermediate pour livraison en juin, a grimpé de 2,78% à 98,07 dollars. Les experts d’Eurasia soulignent qu’aucune avancée décisive n’est en vue et que le trafic dans le détroit d’Ormuz reste paralysé.

Le président américain a toutefois évoqué la possibilité de relancer une opération de protection des navires pour traverser ce passage stratégique, après plus de deux mois de blocage. Les analystes de la Société Générale préviennent que même dans le scénario optimiste d’une réouverture du détroit à la mi-mai, il faudrait compter 45 à 50 jours avant un réel soulagement du marché, le temps que la production reprenne et que le trafic maritime se normalise. Selon un analyste énergie senior de DNB Carnegie, seuls 3,9 millions de barils par jour transitent actuellement par Ormuz, contre 20 millions avant le conflit.

La flambée des prix du pétrole maintient une pression sur les taux d’intérêt des dettes souveraines, dans l’attente d’un possible relèvement du taux de dépôt lors de la prochaine réunion de la Banque centrale européenne à la mi-juin. Le rendement allemand à dix ans, référence sur le continent, a atteint 3,04% contre 3,00% vendredi, tandis que son équivalent français est passé de 3,62% à 3,66%. Outre-Atlantique, le rendement à dix ans des emprunts d’État américains s’est tendu à 4,41% contre 4,35%. Le billet vert est resté quasi stable face à la monnaie unique européenne, à 1,1781 dollar pour un euro.

Les marchés attendent désormais les nouvelles données sur l’inflation américaine, avec l’indice des prix à la consommation mardi et l’inflation côté producteurs mercredi. Un analyste d’Interactive Brokers a souligné que tout le monde comprend que la hausse des prix de l’énergie entraînera une augmentation de l’inflation, la question étant de savoir de quelle ampleur. Selon une analyste de Swissquote Bank, des chiffres conformes aux attentes pourraient renforcer l’idée qu’aucun relèvement des taux de la Réserve fédérale n’est nécessaire cette année. Avant le déclenchement du conflit, les analystes anticipaient au moins deux baisses de taux avant la fin de l’année, mais aucune détente n’est désormais attendue en 2026.