La Chine franchit le seuil historique des 1 000 milliards de dollars d’excédent commercial

Les données douanières pour les onze premiers mois de 2025 révèlent un surplus record, porté par une réorientation des flux commerciaux face aux tensions avec Washington.

Les échanges extérieurs de la République populaire de Chine ont atteint un niveau inédit cette année. Selon les chiffres officiels publiés ce lundi, l’excédent commercial cumulé de janvier à novembre s’est établi à 1 080 milliards de dollars, dépassant pour la première fois la barre symbolique des mille milliards sur une année. Cette performance intervient dans un contexte de profonde recomposition des flux, les livraisons vers d’autres régions du monde ayant compensé un net repli des expéditions à destination des États-Unis.

En novembre, les exportations globales ont progressé de 5,9% en glissement annuel, une accélération supérieure aux anticipations des analystes. Cette embellie contraste avec la forte contraction, de 28,6%, enregistrée sur le seul marché américain sur la même période. La vigueur des ventes à l’étranger contribue ainsi à soutenir une activité économique dont le rythme a marqué le pas au dernier trimestre, en raison notamment des difficultés persistantes du secteur immobilier et d’une demande intérieure atone. Les importations, en effet, n’ont augmenté que de 1,9% en novembre, témoignant des limites de la consommation domestique.

Cette configuration s’inscrit dans le sillage des frictions commerciales qui se sont intensifiées cette année entre Pékin et Washington. La récente rencontre entre les deux chefs d’État, fin octobre, a conduit à un apaisement temporaire des tensions, sans pour autant inverser la tendance structurelle de redéploiement des échanges. Les exportations demeurent un pilier essentiel de la croissance chinoise, dans un environnement économique national marqué par un chômage juvénile élevé et des défis démographiques.

La montée en puissance des excédents bilatéraux de la Chine suscite des préoccupations croissantes auprès de ses principaux partenaires, en particulier en Europe. Les autorités européennes s’inquiètent d’une possible déferlante de produits chinois sur leur marché, conséquence indirecte des mesures protectionnistes américaines. Le président français a récemment évoqué la possibilité de mesures correctives, pressant Pékin d’agir pour réduire les déséquilibres. Malgré ce climat de défiance, la Chine est redevenue cette année le premier partenaire commercial de l’Allemagne, illustrant la complexité et l’interdépendance des relations économiques internationales. Les perspectives pour l’année à venir laissent entrevoir une poursuite de l’expansion du surplus commercial chinois.