Le Japon déploie un plan de relance historique pour contrer l’inflation

Face à une inflation persistante et un ralentissement économique, le gouvernement japonais a adopté un dispositif de soutien massif tout en affirmant sa volonté de maîtriser les finances publiques.

Le gouvernement japonais a approuvé un plan de relance économique de 21 300 milliards de yens, soit environ 117 milliards d’euros, destiné à soutenir la quatrième économie mondiale. Cette initiative intervient dans un contexte marqué par une accélération de l’inflation, qui a atteint 3% en octobre hors produits frais, dépassant pour le 43e mois consécutif l’objectif de la Banque du Japon. La Première ministre a qualifié cette politique budgétaire de « proactive et responsable », insistant sur la nécessité de dépenses judicieuses pour protéger le niveau de vie des citoyens tout en préservant l’équilibre des finances publiques.

Ce programme comprend des mesures directes de soutien au pouvoir d’achat, avec une aide exceptionnelle de 20 000 yens par foyer et une subvention de 7 000 yens destinée à atténuer le poids des factures énergétiques. Toutefois, cet effort financier risque d’alourdir une dette publique déjà considérable, projetée à 232,7% du PIB en 2025 selon les estimations du Fonds monétaire international. Les craintes sur la soutenabilité de cette dette ont récemment provoqué une hausse des rendements obligataires à des niveaux inédits.

Parallèlement, la devise japonaise connaît une dépréciation préoccupante face au dollar, atteignant son plus bas niveau depuis janvier. La ministre des Finances a laissé entendre que des interventions sur le marché des changes pourraient être envisagées pour contrer cette évolution, évoquant la possibilité de mesures appropriées face à des mouvements désordonnés. La dernière intervention monétaire remonte à juillet 2024.

La situation économique se complique encore par les tensions diplomatiques avec la Chine, suite à des déclarations de la Première ministre concernant Taïwan. Pékin a exprimé son mécontentement par plusieurs canaux, notamment en conseillant à ses citoyens de différer leurs voyages vers l’archipel et en évoquant des restrictions commerciales potentielles. Tokyo a pour sa part réaffirmé sa position constante sur Taïwan et son souhait de relations stables avec la Chine, tandis que les répercussions économiques de ces tensions commencent à se faire sentir sur les marchés financiers.