La Banque du Canada mise sur la patience pour contrer l’inflation

Sixième réunion de suite sans changement de taux, à 2,25%. La banque centrale voit la croissance repartir en fin d’année et promet une inflation qui redescend doucement.

La Banque du Canada a gardé son principal taux directeur à 2,25% mercredi, comme le prévoyaient les marchés. C’est la sixième fois consécutive qu’elle choisit le statu quo, après avoir baissé ses taux de façon agressive l’an dernier jusqu’en octobre. L’institution estime que l’économie canadienne montre des signes d’amélioration. La croissance se redresse et l’inflation devrait peu à peu refluer, même si elle a récemment dépassé la barre des 3% sur un an en mai, un niveau qu’elle n’avait plus atteint depuis près de deux ans et demi.

Cette hausse des prix semble moins inquiétante qu’elle n’en a l’air. L’accélération venait surtout du prix de l’essence, qui a depuis ralenti. Les responsables de la politique monétaire ne voient donc pas de raison de bouger leur taux de référence. La banque a d’ailleurs relevé ses prévisions d’inflation pour 2026 à 2,5% contre 2,3% en avril, mais elle assure que l’inflation devrait rester proche du milieu de sa fourchette cible (entre 1% et 3%) pendant les deux prochaines années.

Côté croissance, le tableau est contrasté. L’économie canadienne est entrée en récession technique à la fin mars, ce qui signifie deux trimestres consécutifs de baisse. Mais elle s’est fortement redressée en avril. Du coup, la banque a revu ses prévisions pour 2026 à la baisse (0,7% contre 1,2% en avril), tout en relevant légèrement celles de 2027 et 2028. Les marchés, eux, ne s’attendent pas à un nouveau changement de taux avant la fin de l’année.

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