M6 et TF1 relancent les discussions pour un rapprochement à 2,5 milliards d’euros

Les actions des deux chaînes ont grimpé à la Bourse de Paris après des fuites dans la presse. Un projet de rachat de M6 par TF1 refait surface, avec un prix record qui fait bondir les investisseurs.

À peine enterré, le serpent de mer de la télé française ressort la tête. Selon des informations non officielles, M6 et TF1 auraient repris des négociations en secret pour une fusion. Le retour de ce projet a provoqué une secousse sur les marchés lundi matin. L’action M6 a grimpé de plus de 8 %, à 12,44 euros, tandis que TF1 prenait près de 2 %. Le montant évoqué est lui aussi spectaculaire : environ 20 euros par action M6, ce qui valoriserait le groupe à 2,5 milliards d’euros. Un sacré bond par rapport au cours de clôture de vendredi, à 11,48 euros.

Les raisons économiques derrière cette nouvelle tentative sont connues d’avance. D’un côté, TF1 traverse une période difficile : son chiffre d’affaires du premier trimestre a baissé plus que prévu, pénalisé par une faiblesse persistante du marché publicitaire. De l’autre, M6 se porte bien, décrit comme très rentable. Il mise notamment sur la prochaine Coupe du monde de football en 2026 pour engranger des audiences records et des recettes publicitaires supplémentaires. Le mariage semble donc logique pour créer un géant audiovisuel plus solide. Mais il y a un hic : l’Autorité de la concurrence avait déjà bloqué le projet en 2022.

Cette fois, les stratèges auraient trouvé une parade. Au lieu d’une fusion classique, le plan prévoirait un découpage de M6 en deux parties. TF1 rachèterait une partie, et CMA-CGM, le groupe de transport maritime déjà propriétaire de BFMTV, prendrait l’autre. Ce schéma faciliterait l’obtention du feu vert des régulateurs, selon des analystes financiers. Par ailleurs, RTL Group, l’actionnaire majoritaire de M6 avec près de 48 % des parts, chercherait à sortir du capital. Malgré tout, il faudra patienter : une telle opération ne pourrait pas avoir lieu avant mai 2028, car la fréquence TNT de M6 a été renouvelée pour cinq ans. Les discussions ne font donc que commencer.

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