Le Japon revoit sa croissance à la baisse, un coup de frein inattendu

La croissance du PIB japonais au premier trimestre a été révisée de 2,1% à 1,8% en rythme annuel, une performance moins brillante qu’annoncé. Les dépenses en capital des entreprises, moins dynamiques que prévu, sont pointées du doigt.

Le gouvernement japonais a publié lundi des données révisées qui montrent une croissance moins vigoureuse que lors de la première estimation. Sur les trois premiers mois de l’année, le produit intérieur brut a progressé de 1,8% en rythme annualisé, contre 2,1% annoncé précédemment. Ce ralentissement s’explique surtout par un investissement des entreprises moins fort que prévu, un secteur clé pour l’économie du pays.

Cette révision à la baisse intervient alors que les économistes anticipaient en moyenne une hausse de seulement 1,3%. Autrement dit, même revue en moins, la croissance japonaise reste supérieure aux attentes. Mais le signal est ambigu. La faiblesse des dépenses en capital suggère que les entreprises restent prudentes, malgré les signaux de reprise post-pandémie.

Concrètement, cela signifie que le moteur de la croissance japonaise tourne encore au ralenti. Les investissements des sociétés, traditionnellement un pilier de l’expansion, n’ont pas tenu leur rang. De quoi interroger sur la solidité de la reprise, surtout dans un contexte de tensions mondiales et de hausse des taux d’intérêt. La Banque du Japon, qui cherche à normaliser sa politique monétaire, surveille de près ces chiffres pour ajuster le cap.

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