Volkswagen accentue la rigueur budgétaire face à l’érosion de ses résultats

Le constructeur allemand, confronté à une concurrence chinoise agressive et à des droits de douane américains, voit ses profits fondre au premier trimestre et promet de nouvelles coupes dans ses dépenses.

Le groupe Volkswagen, pilier de l’industrie automobile allemande en pleine mutation, a annoncé une nouvelle contraction de ses bénéfices pour les trois premiers mois de l’année. Le résultat net s’établit à 1,56 milliard d’euros, un chiffre inférieur aux attentes des analystes qui tablaient sur 1,76 milliard. Dans ce contexte, la direction du groupe aux dix marques affiche une détermination renforcée à réduire ses coûts pour restaurer sa rentabilité.

Oliver Blume, président du directoire, a livré un diagnostic sans fard lors d’une conférence de presse. Selon lui, le modèle économique actuel et les évolutions du marché ne permettent plus de dégager des marges suffisantes. Le bénéfice opérationnel a chuté de 14,3 % sur un an, à 2,5 milliards d’euros. Face à la pression des constructeurs chinois sur le segment électrique et aux droits de douane américains, qui représenteraient une charge annuelle d’environ 4 milliards d’euros, le groupe entend accélérer ses économies.

Dans une communication interne, le directeur financier Arno Antlitz a estimé que les réductions de coûts déjà programmées demeuraient insuffisantes. Outre les 50 000 suppressions de postes annoncées en Allemagne en mars, Volkswagen prévoit d’adapter son réseau de production aux réalités commerciales. La capacité mondiale devrait être ramenée à environ neuf millions de véhicules par an.

Sur le marché chinois, où la concurrence est particulièrement vive, les livraisons de Volkswagen ont reculé de 14,8 % au premier trimestre. Les ventes de voitures électriques se sont effondrées de 63,8 %, après la fin des subventions publiques. Les constructeurs locaux, comme BYD ou XPENG, proposent des véhicules très avancés technologiquement à des prix nettement inférieurs à ceux de leurs rivaux allemands. Ces mêmes groupes chinois étendent leur présence en Europe en construisant des usines performantes en Europe de l’Est et du Sud.

Pour redresser la barre, Volkswagen mise sur une offensive produits en Chine avec le lancement de vingt nouveaux modèles électrifiés en 2026, et l’objectif d’en proposer cinquante d’ici 2030, dont une trentaine entièrement électriques. Le groupe s’appuie également sur des partenariats locaux, notamment avec XPENG, pour combler son retard technologique.

Aux États-Unis, autre marché stratégique, les livraisons ont chuté de plus de 20 %, en partie à cause des droits de douane. Malgré une réduction des frais généraux de près d’un milliard d’euros au premier trimestre, la marge opérationnelle a continué de se dégrader, passant de 3,7 % à 3,3 %. Ce niveau est jugé bien trop bas par la direction.

Par ailleurs, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, qui perturbent le passage par le détroit d’Ormuz, entraînent une hausse des coûts des matières premières et du transport. Arno Antlitz a évalué l’impact mensuel sur les frais logistiques entre 20 et 30 millions d’euros.

Volkswagen maintient néanmoins ses objectifs pour l’exercice 2026, avec une marge opérationnelle attendue entre 4 et 5,5 %. Ces prévisions reposent toutefois sur l’hypothèse d’un statu quo des droits de douane et excluent toute escalade supplémentaire au Moyen-Orient.