Le Livret A subit une érosion continue de son épargne

Pour le deuxième mois consécutif, les retraits ont excédé les dépôts sur le placement préféré des Français, une situation inhabituelle en cette période de l’année.

Les encours du Livret A ont enregistré une nouvelle baisse au mois de février. Selon les derniers chiffres publiés, les retraits nets se sont établis à 740 millions d’euros, confirmant une tendance au désengagement observée depuis plusieurs mois. Cette dynamique contraste avec les habitudes saisonnières, février étant traditionnellement un mois favorable à l’accumulation d’épargne.

Cette évolution s’inscrit dans un contexte de réduction de la rémunération de ce produit d’épargne réglementée, dont le taux est passé de 1,7% à 1,5% au début du mois dernier. Face à cette baisse de rendement, une partie des capitaux semble se rediriger vers d’autres supports, notamment l’assurance-vie, qui offre des perspectives de rendement légèrement supérieures. L’encours total du Livret A s’élève désormais à 447 milliards d’euros.

Le Livret de développement durable et solidaire (LDDS) affiche, pour sa part, une stabilité, avec un encours maintenu à 165,2 milliards d’euros. À l’inverse, le Livret d’épargne populaire (LEP), réservé aux foyers aux revenus modestes, continue d’attirer les épargnants malgré la baisse de son taux à 2,5%. Il a enregistré une collecte nette positive de 180 millions d’euros en février, bénéficiant de son avantage comparatif en matière de rémunération.

Cette configuration intervient dans un environnement économique marqué par des tensions inflationnistes, susceptibles d’influencer à la fois le comportement de consommation et les politiques de rémunération de l’épargne. Historiquement, le Livret A a souvent constitué une valeur refuge en période d’incertitude.

Par ailleurs, une partie significative des fonds collectés via ces livrets est destinée à financer des projets d’intérêt national. Il a récemment été acté qu’une large part des ressources issues de l’épargne réglementée contribuera au financement du programme de construction de nouveaux réacteurs nucléaires, sans que cela n’affecte, selon les engagements pris, le financement du logement social.