Les partenaires asiatiques de Nvidia imaginent déjà un monde sans Jensen Huang

Le conseil d’administration du géant américain des puces doit trancher sur l’avenir de son directeur général, visé par des allégations de relations extraconjugales. De la Corée du Sud à Taïwan, fournisseurs et alliés réexaminent leurs plans en se demandant ce qu’un changement de patron changerait à leurs affaires.

Il y a quelques jours encore, le conseil affichait sa confiance envers Jensen Huang et son équipe de direction. Depuis, la donne a bougé. L’instance doit désormais statuer sur le sort du patron, un revirement qui laisse toute la filière des semi-conducteurs en suspens.

À Taïwan, les fournisseurs suivent le dossier de très près. Le dirigeant d’un équipementier, qui préfère rester anonyme tant le sujet est sensible, résume l’état d’esprit. « Nous apporterons à Nvidia tout le soutien dont l’entreprise a besoin, mais le prochain directeur général ne sera peut-être pas aussi dynamique que Jensen. » L’inquiétude est très concrète. Un successeur moins prompt à mobiliser des capacités de production freinerait l’expansion de son propre groupe. Car Huang a bâti un réseau serré à force de visites régulières chez TSMC, Foxconn et Wistron. Il a promis récemment environ 150 milliards de dollars d’investissements par an sur l’île.

La relève, elle, reste une page blanche. Huang n’a jamais désigné d’héritier. Analystes et investisseurs citent deux noms qui tiennent la corde, Ian Buck, ingénieur réputé, et Colette Kress, directrice financière. Au-delà des personnes, c’est une stratégie entière qui pourrait vaciller. Sa vision de long terme a transformé une trésorerie florissante en cagnotte servant à financer des laboratoires d’IA et des fournisseurs de cloud spécialisés. « Sans lui à la barre, on assistera probablement à un ralentissement des nouveaux investissements ambitieux et des accords bilatéraux juteux sur les infrastructures d’IA », pronostique le vice-président de la recherche chez Counterpoint Research.

En Corée du Sud, on mesure aussi l’enjeu. SK Hynix, Samsung et leurs écosystèmes fournissent la mémoire à haut débit des processeurs d’IA de Nvidia. Le groupe SK porte avec le géant américain une initiative d’IA, entre centres de données géants et puces de nouvelle génération, estimée à environ 500 milliards de dollars. Les liens dépassent d’ailleurs largement les semi-conducteurs. Quand le fondateur de Naver s’est rendu aux États-Unis, Huang a esquissé à la main, sur un tableau blanc, la feuille de route de la coopération, étendue à la robotique et aux usines d’IA. « Nous avons tissé des liens solides avec Huang au fil des ans, confie un responsable d’un fabricant coréen. Notre principale interrogation est de savoir si un successeur maintiendrait la même relation avec nous. »

Les marchés, pour leur part, n’ont pas cédé à la panique. L’action TSMC a perdu 2 % en clôture, SK Hynix 1,6 %, tandis que Samsung gagnait 0,8 %. Aucune des trois sociétés n’avait répondu aux demandes de commentaire. En Chine, les entreprises d’IA s’inquiètent surtout d’un durcissement américain sur l’accès à distance aux processeurs avancés. Pour l’analyste en chef d’Omdia, un départ de Huang pourrait brouiller la feuille de route produit et offrir de l’air aux concurrents. D’autres tempèrent. « Les puces que Nvidia vendra dans un ou deux ans sont déjà conçues et en production, et les plans de dépenses des clients pour 2027 ne dépendent pas de la personne qui dirige l’entreprise », rappelle une gestionnaire de portefeuille cofondatrice de Minotaur Capital, actionnaire de Nvidia.

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