La Fed prête à relever ses taux si l’inflation ne cède pas

Un haut responsable de la banque centrale américaine met en garde contre une possible hausse des taux à court terme. Il ne veut surtout pas revivre l’erreur de 2021.

Christopher Waller, l’un des gouverneurs de la Réserve fédérale, a lancé un avertissement clair lundi. Si l’inflation continue de déraper, la Fed devra serrer la vis rapidement. Ce banquier central, pourtant connu pour être plutôt favorable à une politique monétaire accommodante, a changé de ton. La flambée des prix provoquée par la guerre au Moyen-Orient l’a fait basculer du côté des « faucons », ceux qui privilégient la lutte contre l’inflation coûte que coûte.

L’indice PCE, le baromètre préféré de la Fed, a grimpé à 4,1% en mai. C’est le plus haut niveau depuis trois ans et le double de l’objectif visé par l’institution. Waller regarde surtout l’inflation dite « sous-jacente », qui ignore les variations des prix de l’alimentation et de l’énergie. Selon lui, si les prochains chiffres dans ce domaine restent élevés, le comité monétaire devra envisager un tour de vis « à court terme ». Une hausse des taux dès la prochaine réunion fin juillet n’est plus à exclure, même si la majorité des investisseurs mise encore sur un statu quo pour la cinquième fois consécutive.

Waller n’a pas caché sa volonté de transparence. Il refuse de laisser les marchés dans le flou et assume de dire ce qu’il pense. Pour lui, surprendre les gens n’est jamais une bonne idée. Une position qui tranche avec celle de Kevin Warsh, récemment choisi par Donald Trump pour succéder à Jerome Powell. Ce dernier préfère ne donner aucune indication sur la trajectoire des taux. Un pari risqué alors que l’ombre de l’épisode inflationniste de 2021 plane encore sur la Fed.

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