Le Livret A enregistre une hémorragie historique de l’épargne des Français

Pour la première fois depuis la réforme du prélèvement à la source, les retraits nets sur le placement préféré des Français atteignent des niveaux inédits, poussant les épargnants vers des produits plus rémunérateurs.

Le mois de septembre a marqué un tournant pour le Livret A, avec un retrait net de près de deux milliards d’euros selon les dernières données publiées. Ce phénomène de décollecte, le plus important enregistré depuis cinq ans, s’inscrit dans un contexte de baisse successive du taux de rémunération, passé de 3% à 1,7% entre février et août dernier. Le Livret de développement durable et solidaire suit la même tendance, affichant un solde négatif de 760 millions d’euros.

Cette désaffection s’explique principalement par l’attractivité retrouvée de l’assurance-vie, dont les fonds en euros proposent actuellement un rendement moyen de 2,6%. Bien que soumis à imposition, ces produits concurrencent désormais avantageusement les livrets réglementés, dont la fiscalité avantageuse ne compense plus la faiblesse des rendements. La situation contraste avec le dynamisme du Livret d’épargne populaire, qui a vu son encours progresser de 110 millions d’euros malgré une baisse du nombre de détenteurs éligibles.

Au total, l’encours des Livrets A et LDDS s’établissait à 606,8 milliards d’euros fin septembre, en recul de 2,7 milliards sur un mois. Cette évolution confirme un changement de comportement des épargnants, qui semblent désormais privilégier la recherche de rendement au détriment de la sécurité absolue. Le mouvement observé en juillet, bien que moins marqué, avait déjà signalé cette tendance de fond qui s’accentue avec la modification des conditions de rémunération.