La croissance française visée à 0,3% pour 2026 après un trou d’air au troisième trimestre

La Banque de France revoit ses attentes à la baisse pour 2026. Après une contraction de 0,1% au troisième trimestre, l’institution mise sur une fin d’année modérée pour éviter la récession technique.

Le gouverneur de la Banque de France, Emmanuel Moulin, table désormais sur une progression de l’économie française d’environ 0,3% pour l’ensemble de 2026. Cette estimation succède à un recul du produit intérieur brut de 0,1% au troisième trimestre. Dans la foulée, l’institution anticipe une croissance modérée au quatrième trimestre pour la deuxième économie de la zone euro. Ce scénario lui permettrait d’échapper à une récession technique.

La prévision annuelle avait déjà été abaissée. Elle était de 0,4% lors de la révision précédente, contre 0,5% plus tôt dans l’année et 1% dans l’estimation initiale. Emmanuel Moulin rattache ce changement à une hypothèse devenue caduque. Le chiffre de 0,4% reposait sur une croissance positive au troisième trimestre. Avec un recul de 0,1%, l’objectif devient mathématiquement très difficile à tenir.

La nouvelle trajectoire se situe donc plutôt autour de 0,3% sur l’ensemble de l’année. Le gouverneur l’a formulé clairement en estimant que l’année 2026 serait de cet ordre, tout en soulignant l’écart avec les 0,4% espérés. L’enquête mensuelle de conjoncture de la Banque de France va dans le même sens. Elle prévoit une activité modérée au quatrième trimestre, sans franche accélération, ce qui conforte l’idée d’une économie française qui avance à petit pas.

Pour les acteurs de la deuxième économie de la zone euro, l’enjeu immédiat est simple. Il faut éviter un nouvel épisode de contraction et confirmer la modeste reprise attendue en fin d’année. La différence entre 0,4% et 0,3% peut sembler mince. Elle traduit pourtant un changement d’hypothèse qui pèse sur la trajectoire annuelle et oblige à revoir les attentes de croissance à la baisse.

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