Marks & Spencer vise une croissance rentable et un dividende doublé

Marks & Spencer fixe un cap de croissance sur plusieurs années, avec des revenus en hausse de 5 à 9 % et des profits qui progressent plus vite. Le distributeur britannique veut doubler son activité alimentaire à terme, doper le numérique dans la mode et mieux rémunérer ses actionnaires.

Le groupe britannique de distribution de vêtements et de produits alimentaires veut donner un nouvel élan à ses revenus. Il table sur une progression de 5 à 9 % de son chiffre d’affaires à moyen terme, avec des bénéfices qui augmentent plus rapidement que les ventes. Cette feuille de route a été présentée à l’occasion d’une journée consacrée aux marchés financiers, au cours de laquelle la direction a détaillé plusieurs objectifs, dont ceux de l’alimentation.

Le pôle alimentaire occupe une place centrale dans ces ambitions. M&S entend doubler ses revenus dans ce domaine avec le temps, après une croissance annuelle supérieure à 50 % depuis l’exercice 2022. Le distributeur veut aussi poursuivre ses gains de parts de marché et atteindre une marge opérationnelle d’environ 5 %.

Pour la mode, la maison et la beauté, le groupe vise une part des ventes en ligne de l’ordre de 50 %, avec 180 magasins très productifs. Il souhaite continuer à gagner des parts de marché et dégager des marges opérationnelles supérieures à 10 % sur les canaux en ligne et physiques. À l’international, M&S veut renforcer la présence mondiale de sa marque en s’appuyant sur des canaux peu gourmands en capital.

Pour concrétiser ces objectifs, l’entreprise mise sur des investissements réguliers dans son offre et sur une refonte de son modèle opérationnel de bout en bout. Objectif, gagner en productivité et faire mieux profiter la croissance de l’activité. M&S affirme être en bonne voie pour retirer 600 millions de livres sterling de coûts structurels, soit 718,71 millions d’euros, d’ici l’exercice 2028. Des liquidités disponibles attendues chacune des trois prochaines années doivent lui permettre de financer sa croissance tout en améliorant le retour aux actionnaires. Le dividende versé au titre de l’exercice 2026-2027 doit doubler, de 4,2 à 8,4 pence, et sa progression devrait ensuite être au moins aussi rapide que celle des bénéfices.

Ce cap ambitieux intervient dans un contexte contrasté. Sur le premier semestre, le bénéfice a retrouvé son niveau de l’an dernier, tout en restant inférieur à celui d’il y a deux ans. Les bons résultats de l’alimentaire n’ont pas suffi à compenser entièrement la faiblesse de l’habillement.

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