La croissance française devrait passer sous les 0,4 % en 2026

La prévision de 0,4 % pour 2026 s’éloigne après un troisième trimestre négatif. Le gouverneur de la banque centrale évoque désormais une progression autour de 0,3 %, dans un climat très incertain.

Le chiffre de 0,4 % ne tient plus. La croissance française devrait plutôt finir 2026 autour de 0,3 %, estime le gouverneur de la banque centrale, Emmanuel Moulin. La raison est simple. La prévision initiale reposait sur un troisième trimestre positif. Or l’économie a reculé de 0,1 % sur cette période. Mathématiquement, l’objectif de 0,4 % devient donc très difficile à tenir.

Pour la fin d’année, l’institution anticipe tout de même une croissance modérément positive au quatrième trimestre. Mais elle souligne un manque de visibilité. L’impact des mobilisations sociales reste notamment difficile à mesurer. S’y ajoutent des incertitudes géopolitiques, économiques et politiques. Autrement dit, la trajectoire de l’économie française reste fragile et dépendra de ce qui se passera dans les prochains mois.

Le gouvernement, lui, maintient une prévision de 0,5 % pour le PIB. Un niveau que le Conseil des finances publiques juge difficilement atteignable. L’écart entre les deux projections donne la mesure du chemin à parcourir. Il faut dire que la croissance ne se contente pas de ralentir. Elle doit composer avec un environnement social tendu et des facteurs extérieurs peu lisibles.

La question des salaires s’invite aussi dans le débat. Une revalorisation du Smic de 0,6 % a été annoncée par le ministre Sébastien Lecornu, en plus de l’ajustement automatique lié aux prix, qui atteint 1 %. Emmanuel Moulin met en garde contre un effet pervers. Les coups de pouce au Smic ont tendance à resserrer l’échelle des salaires. Résultat, les personnes juste au-dessus du Smic peuvent voir leur pouvoir d’achat progresser moins vite. Le gouverneur rappelle que 12 % de la population se trouve au niveau du Smic.

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