L’inflation américaine ralentit à peine et les courses font mal

Les prix à la consommation ont progressé de 0,4 % en un mois, moins vite qu’avant mais plus que prévu. Le carburant baisse, l’alimentation et l’électricité reprennent le relais, et la Fed se prépare à serrer la vis.

L’inflation américaine donne un peu d’air, sans vraiment rassurer. L’indice des prix à la consommation a augmenté de 0,4 % sur un mois, après 0,6 % le mois précédent. Le reflux est réel, mais plus faible que ce que les investisseurs espéraient, puisqu’ils tablaient sur 0,3 %. La mesure de base, qui exclut l’alimentation et l’énergie, est restée à 0,3 %, alors qu’un ralentissement à 0,2 % était anticipé. Les chiffres annuels n’ont pas pu être établis, des données ayant manqué pendant la paralysie budgétaire.

Le carburant offre une respiration visible. L’essence ordinaire est repassée sous les quatre dollars le gallon en moyenne nationale, après une flambée qui a pesé sur le moral des ménages depuis le lancement de la guerre contre l’Iran par Donald Trump. Mais la détente à la pompe masque d’autres tensions. Les courses alimentaires ont grimpé de 0,4 % d’un mois sur l’autre, après une période de stabilité. Manger à l’extérieur coûte 0,5 % de plus. L’électricité augmente encore plus fort, à 0,9 %.

Ce décalage se ressent dans les salaires. Un économiste américain le résume sans détour, depuis le début de la guerre en Iran, les prix montent plus vite que les rémunérations. Le salaire réel moyen recule, autrement dit le pouvoir d’achat diminue. Cette impression de déclassement a nourri le mécontentement autour du coût de la vie. Aux élections de mi-mandat, le parti républicain de Donald Trump a perdu la majorité dans les deux chambres du Congrès. Une sénatrice démocrate rappelle que le président avait promis de faire baisser les coûts dès son premier jour et appelle le Congrès à soulager les familles.

La banque centrale américaine a désormais les yeux rivés sur sa prochaine réunion. Les investisseurs s’attendent à une hausse des taux directeurs, et certains n’excluent pas un geste plus fort que d’habitude. Un gouverneur de la Fed a prévenu qu’il pourrait voter pour un demi-point d’un coup si l’inflation réserve une mauvaise surprise. La crédibilité de l’institution est en jeu, alors qu’elle n’a pas ramené l’inflation à son objectif de 2 % depuis plus de cinq ans. Une hausse d’un quart de point porterait les taux entre 4 % et 4,25 %. Un demi-point les situerait entre 4,25 % et 4,50 %.

À lire aussi

• Chômage en France le très léger mieux qui ne change pas la donne
• Les aides patronales recalculées à partir des minima de branche
• Marks & Spencer vise une croissance rentable et un dividende doublé