Anthropic vise les 1 400 milliards de dollars pour ses premiers pas en Bourse

Le créateur de Claude veut lever jusqu’à 64 milliards de dollars sur les marchés, un montant qui le placerait directement parmi les entreprises les plus chères de la planète. Une entrée fracassante pour une société de cinq ans, encore déficitaire et qui ne cache rien des dangers de sa propre technologie.

L’opération se précise. Anthropic, la maison mère de l’assistant Claude, a déposé auprès du gendarme boursier américain un document annonçant la mise en vente de 825 millions d’actions nouvelles, à un prix compris entre 70 et 78 dollars l’unité. Au haut de la fourchette, la levée de fonds atteindrait 64 milliards de dollars. S’y ajoutent 26 milliards issus de titres sans droit de vote réservés à des partenaires technologiques de premier plan, parmi lesquels les fabricants de puces Nvidia et AMD ou encore Alphabet, la société qui contrôle Google. La cotation est envisagée sur le Nasdaq sous le symbole ANT, possiblement dès la mi-novembre.

Sur cette base, la valorisation frôlerait 1 400 milliards de dollars. Un montant vertigineux pour une entreprise aussi jeune, mais qui reste en dessous du record établi par SpaceX, le joyau d’Elon Musk, à 1 770 milliards. Les pronostics avancés pendant l’été étaient plus généreux encore. Le secteur de l’intelligence artificielle traverse une zone de turbulences, liée aux sommes gigantesques englouties pour concevoir et faire tourner les modèles les plus puissants. Le résultat des élections de mi-mandat aux États-Unis, avec la promesse d’un encadrement plus strict des centres de données, a renforcé la fébrilité ambiante.

Les chiffres d’activité donnent le vertige dans l’autre sens. Sur le seul troisième trimestre, Anthropic a encaissé 17 milliards de dollars de revenus, contre 1,4 milliard un an plus tôt. Les projections tablent sur 81 milliards sur l’année complète, à partir des recettes actuelles. À titre de comparaison, Facebook et Google, souvent cités comme modèles de croissance, n’avaient pas encore atteint le milliard de dollars de revenus au même âge. La jeune pousse reste cependant dans le rouge, écrasée par des coûts pharaoniques, après s’être engagée à investir des centaines de milliards de dollars dans sa capacité de calcul.

Le dossier d’introduction assume aussi ses inquiétudes. Plus de 90 pages sont consacrées aux risques, du jamais-vu pour ce type de document selon une professeure de finance américaine. Le texte rappelle la crainte que des systèmes d’IA très avancés « puissent présenter des risques catastrophiques ou existentiels pour la société s’ils ne sont pas développés et déployés de manière responsable ». Anthropic prévient aussi que ses prises de position publiques sur la réglementation et la sécurité de l’IA pourraient lui valoir « un retour de bâton politique ou des mesures réglementaires disproportionnées ». L’entreprise cite déjà les restrictions imposées cette année sur ses modèles avancés Mythos 5 et Fable 5 pour les clients non-américains. Le Pentagone l’a également désignée comme un risque pour la sécurité nationale, après son refus de lever les limites à un usage militaire de sa technologie.

Reste que la demande semble au rendez-vous. Pour beaucoup d’investisseurs, trois noms concentrent l’essentiel de l’appétit depuis trois ans, SpaceX, Anthropic et, peut-être l’an prochain, OpenAI. Les sept cofondateurs, emmenés par Dario et Daniela Amodei, conserveront de leur côté la main sur l’entreprise, avec un peu plus de la moitié des droits de vote. Un moyen de garder le cap sur une mission de sécurité affichée, y compris face aux actionnaires.

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