Alstom sanctionné en Bourse après un avertissement sur ses résultats

Le constructeur ferroviaire a revu à la baisse ses prévisions de rentabilité et de trésorerie, invoquant des difficultés d’exécution sur certains grands projets. Sa valeur boursière a été amputée de plus d’un quart en séance.

L’action d’Alstom a subi une correction sévère à la clôture de la Bourse de Paris ce vendredi. Le titre a perdu plus de vingt-sept pour cent de sa valeur, reflétant la défiance des investisseurs suite à la publication de résultats préliminaires décevants pour l’exercice clos fin mars. La direction du groupe a en effet annoncé, jeudi soir, que ses performances financières seraient inférieures aux objectifs précédemment communiqués.

Cette révision est principalement attribuée à des retards rencontrés dans la livraison de matériel roulant sur plusieurs grands projets, nécessitant la constitution d’une provision supplémentaire. En conséquence, la marge opérationnelle ajustée devrait se situer autour de six pour cent pour l’exercice écoulé, en retrait par rapport à l’année précédente et en deçà de l’objectif initial d’environ sept pour cent. Les résultats définitifs seront publiés mi-mai.

Plus préoccupant pour le marché, le groupe a également indiqué qu’il ne maintenait plus ses ambitions financières à moyen terme. L’objectif de flux de trésorerie disponible cumulé sur trois ans et celui d’une marge opérationnelle comprise entre huit et dix pour cent à l’horizon 2026-2027 sont désormais hors de portée. Le nouveau directeur général, en poste depuis début avril, a pointé des difficultés dans l’exécution de certains contrats, pesant sur la rentabilité et la liquidité à court terme.

Ces déclarations ont été perçues comme une perte de visibilité sur la capacité du groupe à convertir son carnet de commandes, pourtant record à plus de cent milliards d’euros, en profits et en liquidités selon le calendrier prévu. Le marché a sanctionné cette incertitude, malgré la solidité apparente des prises de commandes. Alstom a promis de dévoiler un plan de transformation opérationnelle et de nouvelles orientations stratégiques au cours du prochain exercice.