La Banque d’Angleterre maintient son cap monétaire malgré des divisions internes

Dans un contexte économique britannique fragile, l’institution a opté pour la stabilité des taux lors d’un vote qui a révélé des divergences de vues au sein du comité de politique monétaire.

La Banque d’Angleterre a maintenu son taux directeur à 4% lors de sa dernière réunion, une décision adoptée de justesse par cinq voix contre quatre. Ce statu quo intervient dans un environnement économique national caractérisé par une croissance atone et precede l’annonce imminente du budget gouvernemental, lequel devrait inclure des mesures fiscales plus restrictives. Le gouverneur Andrew Bailey a souligné que toute future modération des taux nécessiterait au préalable une confirmation durable du retour de l’inflation vers l’objectif de 2%.

L’institution monétaire estime que le pic inflationniste a été atteint en septembre dernier, avec un taux annuel de 3,8%, soit légèrement en deçà de ses prévisions antérieures. Elle table sur un retour à la cible vers 2027, attribuant les dernières tensions principalement aux produits alimentaires et à certaines hausses tarifaires exceptionnelles. La persistance de facteurs défavorables pèse cependant sur les perspectives, notamment la faible expansion économique enregistrée en août et un marché du travail qui montre des signes d’affaiblissement.

Plusieurs éléments externes contribuent également à ce paysage économique complexe. Les exportations britanniques vers les États-Unis ont progressé moins vigoureusement que prévu, conséquence de barrières douanières accrues. Par ailleurs, des perturbations opérationnelles liées à un incident cybernétique affectant un constructeur automobile majeur ont temporairement pesé sur l’activité industrielle. La Banque centrale a néanmoins révisé légèrement à la hausse ses prévisions de croissance pour 2025, les portant à 1,5%.

La division au sein du comité de politique monétaire reflète les incertitudes entourant la trajectoire économique. Quatre membres ont plaidé pour un assouplissement immédiat d’un quart de point, craignant qu’un maintien prolongé de taux élevés ne finisse par freiner excessivement l’activité et ne conduise à un inflationsous-estimée. Sur les marchés des changes, la livre sterling est restée globalement stable suite à cette annonce, affichant même une légère appréciation face au dollar américain. Cette décision de statu quo s’inscrit dans une séquence de stabilité monétaire après plusieurs réductions opérées depuis l’été 2024.