Le livret A poursuit son déclin face à la montée en puissance de l’assurance-vie

_**Les encours du placement préféré des Français continuent de se réduire, un mouvement qui s’explique par des rendements moins attractifs et une réorientation de l’épargne vers d’autres supports.**_

Les réserves d’argent placées sur le livret A ont encore diminué au cours du mois de novembre. Selon les derniers chiffres disponibles, l’encours total s’établissait à près de 439 milliards d’euros, enregistrant un retrait net de 800 millions par rapport au mois précédent. Cette tendance à la décollecte, bien que modérée, n’est pas un phénomène isolé. Le livret de développement durable et solidaire, produit similaire, connaît une évolution parallèle avec un recul de 300 millions d’euros sur la même période.

Cette baisse des dépôts ne signifie pas pour autant que les ménages français consomment davantage. Le taux d’épargne reste historiquement élevé, dépassant les 18% du revenu disponible. L’épargne se déplace simplement vers d’autres véhicules financiers, plus rémunérateurs dans le contexte actuel. L’assurance-vie apparaît ainsi comme le principal bénéficiaire de ce transfert, avec des encours en forte progression sur un an, dépassant désormais les 2 100 milliards d’euros.

Cette migration des capitaux s’explique en grande partie par l’évolution des taux d’intérêt. Les livrets réglementés, dont la rémunération est indexée sur l’inflation, ont vu leur rendement baisser à plusieurs reprises au cours de l’année, passant de 3% au début de l’année à 1,7% depuis l’été. Une nouvelle révision à la baisse, potentiellement aux alentours de 1,5%, est anticipée pour le début de l’année prochaine, sous réserve d’une éventuelle intervention du ministère de l’Économie pour atténuer cette baisse.

Dans ce paysage, le livret d’épargne populaire fait figure d’exception. Réservé aux foyers aux revenus modestes et offrant un taux plus avantageux, il continue d’attirer les dépôts, avec une légère augmentation de son encours en novembre. Cette dynamique contrastée souligne la recherche de rendement qui guide désormais les choix des épargnants, au détriment des placements traditionnels devenus moins attractifs.