Les Bourses européennes à petits pas face aux remous de l’IA

Les marchés européens devraient ouvrir sans grand élan, tiraillés entre les craintes d’un encadrement plus strict de l’IA et le suivi du dossier iranien. Les investisseurs attendent aussi les chiffres de l’inflation américaine et les résultats de plusieurs acteurs du cloud pour ajuster leurs paris sur les taux.

Les principales places européennes s’acheminent vers une ouverture presque immobile. Le CAC 40 parisien pourrait grappiller 0,02%, le Dax à Francfort reculer de 0,03%, le FTSE à Londres gagner 0,1% et le Stoxx 600 rester inchangé. Ce calme apparent cache une fébrilité réelle. Le secteur technologique traverse une zone de turbulences, et le moindre signal sur la régulation de l’IA suffit à faire bouger les valorisations.

La victoire des démocrates aux élections de mi-mandat américaines a relancé les inquiétudes. Elle ouvre la voie à un cadre plus rigoureux pour l’IA, ce qui a fait plonger le Nasdaq de 5,5% avant un rebond. Les prochains jours seront scrutés de près. CoreWeave, devenu le symbole des craintes à cause de son endettement lourd, Applied Materials et Cisco Systems doivent publier leurs résultats et actualiser leurs perspectives. Au-delà des États-Unis, des manifestations contre les centres de données ont rassemblé des opposants un peu partout en Europe.

Nvidia ajoute une couche d’incertitude. Le fabricant de puces a indiqué enquêter pour savoir si son directeur général a été la cible d’une opération d’un service étranger du renseignement. Des éléments évoquent une relation avec une femme d’affaires chinoise ayant transmis des informations à Pékin. La nouvelle tombe au pire moment pour un secteur déjà nerveux.

Les opérateurs digèrent aussi un rapport sur l’emploi américain plus solide que prévu. Ils attendent désormais l’indice des prix à la consommation aux États-Unis et l’indicateur des prix à la production. Les marchés estiment à 80% la probabilité d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en décembre. La bonne tenue du marché du travail permettrait à la banque centrale de se concentrer sur une inflation encore élevée, alimentée par le conflit au Moyen-Orient.

Le pétrole a nettement reculé. Le Brent perd 1,74% à 96,61 dollars le baril et le brut léger américain 1,24% à 89,70 dollars. La défaite des républicains aux élections de mi-mandat nourrit l’hypothèse d’un apaisement avec Téhéran. Donald Trump a déclaré qu’il était très peu probable qu’il ordonne de nouvelles attaques contre l’Iran tant que les négociations progressent. Les attaques contre des navires près du détroit d’Ormuz et les tensions entre l’Arabie saoudite et les Houthis continuent toutefois de peser sur l’approvisionnement.

À Wall Street, la clôture a été dispersée. Le Dow Jones a reculé de 0,46%, le S&P 500 a gagné 0,31% et le Nasdaq Composite 1,09%. Le rebond technologique a été large, avec un indice des semi-conducteurs en hausse de 4,21%, Nvidia de 3,01%, Advanced Micro Devices de 9,5% et Sandisk de 3,55%. En Asie, le Nikkei a pris 2,33% à 58 775,50 points, Taïwan a rebondi de 4,94% et le Kospi a cédé 0,81%. En Chine, le CSI 300 avance de 0,11% et le SSE Composite de 0,38%, Hong Kong gagnant 0,29%. Pékin s’est engagé à améliorer les mécanismes de stabilisation du marché des capitaux. La hausse des prix à la production s’est accélérée en octobre tandis que celle des prix à la consommation a ralenti.

Sur le front des taux, le rendement des Treasuries à dix ans reste stable à 4,8595% et celui à deux ans à 4,5238%. Le dollar perd 0,22% face à un panier de devises, tout en restant proche de son plus haut depuis un an et demi face à l’euro. L’euro gagne 0,19% à 1,1164 dollar. Les ministres des finances de l’Eurogroupe doivent débattre des postes clés à la Banque centrale européenne. Deux candidats officiels sont en lice pour la présidence, Pablo Hernández de Cos et Klaas Knot.

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