La SNCF consolide sa santé financière et réinvestit massivement dans le réseau

_**L’entreprise publique a dégagé un bénéfice net de 1,8 milliard d’euros en 2025, une performance qui lui permet d’accélérer la modernisation de ses infrastructures.**_

Le groupe ferroviaire a clos l’exercice 2025 avec un résultat net de 1,8 milliard d’euros, confirmant ainsi une cinquième année consécutive de bénéfices. Cette solide performance financière s’accompagne d’un chiffre d’affaires stable, établi à 43 milliards d’euros. La direction souligne que cette rentabilité retrouvée est le fruit d’une gestion rigoureuse et d’une activité voyageurs redevenue dynamique, notamment sur les liaisons à grande vitesse.

Les services destinés aux voyageurs ont constitué le principal moteur de cette croissance. L’attractivité persistante du train a permis aux TGV, dont les coûts d’exploitation sont largement fixes, de devenir des lignes très rentables. Cette tendance contraste avec la période de la pandémie, durant laquelle ces mêmes liaires enregistraient des pertes. Parallèlement, la filiale espagnole Ouigo España a atteint son seuil de rentabilité après cinq années d’activité, avec une hausse de fréquentation de plus de 44%. Eurostar a également enregistré une légère progression de son trafic.

Cependant, le groupe fait face à plusieurs défis. Le trafic sur les lignes Intercités, hors grande vitesse, a légèrement reculé en raison d’importants chantiers de maintenance. Le secteur du fret, quant à lui, subit les conséquences d’un contexte économique international moins favorable, avec une baisse de son chiffre d’affaires. Par ailleurs, l’ouverture à la concurrence sur le réseau national se concrétise, même si la SNCF a remporté la majorité des appels d’offres régionaux auxquels elle a participé.

La direction a également pointé deux enjeux majeurs pour l’avenir. Elle appelle d’abord à une égalité de traitement entre tous les opérateurs ferroviaires, notamment en matière d’obligations de desserte du territoire. Ensuite, elle alerte sur l’impact financier croissant des événements climatiques extrêmes, comme les tempêtes et inondations, qui pèsent lourdement sur l’entretien des voies et pourraient compromettre les objectifs de l’entreprise.

Ces bénéfices sont intégralement réinjectés dans le système ferroviaire. L’année dernière, les investissements ont atteint un niveau record de 11 milliards d’euros, financés pour plus de la moitié par les fonds propres du groupe. Cette enveloppe est destinée à la régénération du réseau, à la réparation des voies et au renouvellement du matériel roulant. La dette du groupe a, dans le même temps, légèrement diminué. La SNCF compte sur les prochaines discussions parlementaires concernant le financement des transports pour pérenniser ces efforts d’investissement.