La Banque de France lance un test de résistance inédit pour les fonds d’investissement

Face à la fragilité des marchés, les autorités financières renforcent leur surveillance pour anticiper les risques systémiques.

La Banque de France étend son dispositif de tests de résistance aux fonds d’investissement, une première pour ces acteurs non bancaires. Habituellement réservés aux établissements bancaires et aux assureurs, ces exercices visent à évaluer leur capacité à résister à un choc économique majeur. Cette initiative s’inscrit dans un contexte où les interconnexions entre les différents acteurs financiers amplifient les risques de contagion en cas de crise.

Les autorités de régulation, dont l’ACPR et l’AMF, collaborent pour concevoir un scénario pilote intégrant banques, assureurs et fonds. L’objectif est de mesurer l’impact potentiel d’une turbulence financière sur l’ensemble du système. François Villeroy de Galhau a souligné l’importance de cette démarche, rappelant que la volatilité des marchés et les incertitudes géopolitiques, notamment outre-Atlantique, augmentent les risques.

Parallèlement, le gouverneur a tenu à rassurer sur le rôle de la régulation, rejetant l’idée qu’elle freinerait l’octroi de crédits ou la croissance. Il a également alerté sur les risques de défaut des entreprises, incitant les établissements financiers à maintenir des provisions suffisantes.

L’ACPR, critiquée pour son manque de réactivité dans plusieurs dossiers sensibles, a défendu son action. Elle a notamment évoqué les cas Pilliot et Indexia, tout en appelant les assureurs à renforcer leur vigilance. La Cour des comptes a par ailleurs pointé des lacunes dans le contrôle de certains montages financiers à risque.

Cette initiative marque une étape clé dans la supervision financière, alors que les fonds jouent un rôle croissant dans le financement de l’économie. Les résultats de ce test pilote pourraient conduire à un renforcement des exigences réglementaires pour ces acteurs.