La Réserve fédérale sous pression avant une décision cruciale sur les taux

_**Les investisseurs anticipent un nouvel assouplissement monétaire ce mercredi, malgré des divisions internes au sein de l’institution et un contexte économique marqué par l’absence de données récentes.**_

Les marchés financiers se préparent à une nouvelle décision de la Réserve fédérale américaine, dont la réunion s’achève ce mercredi. Une large majorité des opérateurs table sur une troisième réduction consécutive du coût du crédit, attendue à hauteur d’un quart de point de pourcentage. Ce mouvement porterait le taux directeur principal dans une fourchette de 3,50% à 3,75%.

Le consensus, cependant, ne fait pas totalement l’unanimité au sein du comité de politique monétaire. Plusieurs de ses membres ont récemment laissé entendre leurs réticences, laissant planer un doute sur l’issue du vote. Les analystes estiment néanmoins que l’institution centrale devrait répondre aux attentes du marché pour éviter toute volatilité excessive. Une déclaration récente du président de la Fed de New York, figure influente, a été interprétée comme le signal d’une majorité favorable à un nouvel assouplissement.

Cette décision potentielle s’inscrirait dans la lignée des mesures engagées depuis septembre dernier, visant à soutenir l’activité économique face à des signes de ralentissement. La banque centrale avait alors procédé à sa première baisse de l’année, résistant jusque-là aux pressions répétées de l’exécutif en faveur d’un crédit moins cher, par crainte de raviver les tensions inflationnistes.

L’exercice de cette semaine est rendu particulièrement complexe par une situation inédite. L’interruption de la publication des principales statistiques officielles, due à l’impasse budgétaire à Washington, prive les décideurs d’informations récentes sur l’emploi et les prix. Les derniers chiffres disponibles remontent au mois de septembre, montrant alors une inflation supérieure à l’objectif de 2% et un taux de chômage en légère progression. Des données actualisées ne seront publiées que la semaine prochaine, après l’annonce des décisions de la Fed et la mise à jour de ses propres prévisions économiques.

Cette opacité statistique complique singulièrement la tâche des banquiers centraux pour calibrer leur politique. Parallèlement, l’horizon institutionnel de la Fed se trouve en pleine évolution. Le mandat de son actuel président, Jerome Powell, arrive à échéance au printemps prochain, et l’administration Trump devra désigner son successeur. Le conseiller économique Kevin Hassett, partisan affiché de taux bas, apparaît comme le candidat le plus probable. Son entrée en fonction coïnciderait avec le renouvellement annuel d’une partie des votants au sein du comité, traditionnellement porteur de changements dans l’équilibre des opinions.

L’incertitude plane également sur le sort d’un autre gouverneur, dont la possible éviction fait l’objet d’un recours devant la plus haute juridiction du pays. Ces éléments dessinent un paysage institutionnel en mutation, qui pourrait influer sur l’orientation de la politique monétaire américaine au-delà de la décision immédiate.