Warner ouvre une brève fenêtre de négociations avec Paramount

Le groupe médiatique accorde sept jours à son concurrent pour présenter une offre définitive, tout en confirmant sa préférence pour l’accord déjà conclu avec Netflix.

Warner Bros. Discovery a finalement consenti à engager des pourparlers directs avec Paramount Global. Cette discussion, limitée à une semaine, intervient après plusieurs mois de sollicitations de la part de ce dernier. Le groupe a précisé que cette période, qui s’achèvera le 23 février, vise à permettre à Paramount de formuler une proposition améliorée et définitive. Warner a d’ores et déjà adressé une série de demandes de précisions concernant les termes de l’offre déposée le 10 février.

Dans le même temps, Warner réaffirme son attachement au projet d’acquisition par Netflix. L’entreprise a annoncé la tenue d’une assemblée générale extraordinaire le 20 mars prochain, où les actionnaires seront appelés à se prononcer sur cette opération. Le contrat liant Warner à Netflix prévoit que ce dernier conserve la possibilité de surenchérir pour s’aligner sur toute proposition concurrente.

Les deux offres en présence diffèrent sensiblement par leur nature et leur montant. Paramount propose une prise de contrôle intégrale de Warner, incluant l’ensemble de ses actifs télévisuels et médiatiques, pour une enveloppe globale évaluée à 108 milliards de dollars. Netflix, de son côté, ne cible que les divisions cinématographiques Warner Bros. et les activités liées à HBO, pour une somme de 82,7 milliards.

Netflix a publiquement critiqué l’offre de son rival, la qualifiant de manœuvre dilatoire et mettant en doute sa faisabilité réglementaire. La plateforme de streaming estime que la fusion proposée par Paramount, qui regrouperait deux studios majeurs d’Hollywood ainsi que des réseaux d’information et de sport, susciterait l’opposition des autorités de la concurrence à l’échelle internationale. Elle soulève également des questions concernant le financement de l’opération, une partie provenant de fonds souverains du Moyen-Orient, évoquant des implications potentielles en matière de sécurité nationale.

Paramount, pour sa part, a continuellement ajusté sa proposition afin de la rendre plus attractive. Sa dernière version prévoit notamment une compensation financière pour les actionnaires de Warner en cas de retard dans la finalisation de la transaction au-delà de fin 2026, ainsi que la prise en charge des indemnités de rupture dues à Netflix, évaluées à 2,8 milliards de dollars.