Les services américains redonnent un coup de fouet à l’économie

L’indice PMI des services a grimpé à 54,5% en mai, un chiffre plus fort que prévu qui stoppe net deux mois de baisse. Les nouvelles commandes repartent à la hausse, mais l’inflation et l’emploi restent des points d’inquiétude.

L’économie américaine a reçu une bonne nouvelle. En mai, l’activité dans le secteur des services a nettement rebondi. L’indice PMI, qui mesure cette activité, est remonté à 54,5%. C’est presque un point de mieux qu’en avril et surtout c’est au-dessus de ce qu’attendaient les économistes. Ce chiffre met fin à deux mois consécutifs de recul et confirme que le moteur des services tourne toujours. Pour qu’un secteur soit considéré en croissance, l’indice doit dépasser 50%. Là, on est largement au-dessus. Mieux encore, dix-sept secteurs sur les dix-huit sondés ont signalé une hausse de leur activité, contre quatorze seulement le mois précédent.

Mais derrière cette bonne nouvelle, des tensions apparaissent. Le sous-indice des prix atteint 71,3%, son niveau le plus élevé depuis août 2022. Les entreprises paient plus cher leurs fournitures et répercutent sans doute une partie sur les consommateurs. En parallèle, l’emploi dans les services reste fragile. Le sous-indice correspondant est tombé à 47,9%, ce qui signifie qu’il y a eu moins d’embauches que de départs. Le marché du travail américain montre donc des signes de ralentissement dans ce secteur pourtant clé.

Ce rebond de l’activité est le vingt-troisième mois consécutif de croissance pour les services. C’est une très longue série qui témoigne de la résilience de l’économie américaine. La hausse des commandes nouvelles et de l’activité commerciale a tiré l’indice vers le haut. Mais la flambée des prix et la contraction de l’emploi rappellent que tout n’est pas rose. La Banque centrale américaine surveille de près ces indicateurs. Une inflation qui repartirait pourrait compliquer ses choix sur les taux d’intérêt, alors que la croissance semblerait tenir le choc.

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