Le marché du neuf résidentiel enregistre un nouveau repli historique

Les réservations de logements neufs par les particuliers ont poursuivi leur contraction l’an dernier, atteignant un niveau inédit, tandis que l’offre disponible s’est significativement accrue.

Le secteur de la construction neuve affiche des résultats contrastés pour l’année écoulée. Les données provisoires indiquent que le nombre de logements réservés par des acquéreurs individuels a diminué de six pour cent sur un an, se fixant à un peu moins de soixante-cinq mille unités. Cette tendance à la baisse, qui constitue un plus bas historique, masque toutefois des dynamiques opposées entre les typologies de biens. Les appartements ont connu un recul marqué de leurs réservations, alors que les maisons individuelles ont, à l’inverse, enregistré une progression.

Le dernier trimestre de l’année a été particulièrement affecté par ce ralentissement, avec une contraction des engagements des particuliers par rapport à la période précédente. Dans le même temps, les promoteurs ont sensiblement augmenté leur mise en vente auprès du public, proposant un volume de logements supérieur de près d’un cinquième à celui de l’année 2024. Cette divergence entre une offre en reconstitution et une demande atone a mécaniquement conduit à une augmentation du stock de logements restant à commercialiser, qui dépasse désormais les cent vingt-trois mille unités.

Plusieurs facteurs structurels expliquent cette situation. La fin d’un dispositif fiscal majeur dédié à l’investissement locatif a fortement pesé sur les ventes destinées à cette clientèle. Par ailleurs, le contexte économique, marqué par la persistance de coûts de construction élevés et de taux d’emprunt moins favorables, continue de freiner les projets d’accession pour de nombreux ménages. Du côté des investisseurs institutionnels, principalement les bailleurs sociaux, le niveau d’activité a également fléchi, revenant à un rythme plus habituel après deux années de soutien accru au secteur. L’ensemble de ces éléments dessine un paysage complexe pour la construction neuve, confrontée à des défis de liquidité et d’ajustement entre l’offre et la demande.