Amazon, des bénéfices solides mais une stratégie d’investissement qui fait tiquer les marchés

Le géant du commerce en ligne et du cloud a publié des résultats annuels robustes. Cependant, l’annonce d’un programme d’investissements massif, principalement dédié à l’intelligence artificielle, a suscité une réaction négative des investisseurs, préoccupés par les perspectives de rentabilité.

Amazon a affiché une santé financière robuste pour l’exercice 2025, avec un bénéfice net en forte progression et un chiffre d’affaires dépassant les 700 milliards de dollars. Le quatrième trimestre a été particulièrement porté par la performance de ses services cloud et de centres de données. Ces résultats confirment la position dominante du groupe dans ses secteurs historiques, notamment le commerce électronique, qui a maintenu une croissance soutenue durant la période des fêtes de fin d’année.

La communication du groupe a toutefois été marquée par une révision significative de ses prévisions d’investissements pour l’année à venir. Le montant annoncé, qui dépasse largement les attentes du marché, est principalement destiné au développement des infrastructures nécessaires à l’intelligence artificielle, aux puces électroniques et à la robotique. Cette orientation stratégique place Amazon dans une course aux dépenses d’équipement d’une ampleur inédite, à l’instar de ses principaux concurrents dans le secteur du cloud.

Cette annonce a provoqué un mouvement de défiance sur les marchés financiers. Les investisseurs semblent s’interroger sur le délai et l’ampleur du retour sur investissement de ces dépenses colossales, dans un contexte de concurrence acharnée pour la suprématie technologique. Malgré la performance opérationnelle de sa division cloud, qui demeure le leader mondial du secteur, la réaction boursière a été négative dans les échanges suivant la publication des résultats.

Certains observateurs considèrent néanmoins cette stratégie agressive comme un signe de la détermination du groupe à conserver son avantage concurrentiel. Ils soulignent la capacité d’Amazon à générer des liquidités importantes grâce à ses activités principales, lui permettant de financer ces investissements tout en maintenant une croissance solide de son cœur de métier. La restructuration interne engagée par l’entreprise, visant à optimiser ses effectifs dans certains services, s’inscrit également dans cette logique de réallocation des ressources vers les domaines jugés prioritaires pour l’avenir.