Le Moyen-Orient et la Fed font tanguer les Bourses européennes et américaines

Les espoirs d’une inflation maîtrisée ont été refroidis par les tensions autour du détroit d’Ormuz. Les investisseurs terminent la semaine sur une note hésitante, avant la prochaine décision de la Fed.

La séance du vendredi n’a pas eu la tranquillité des jours précédents. Les Bourses européennes ont clôturé en ordre dispersé, avec un CAC 40 en légère baisse de 0,16% à 8.636,80 points. Francfort a réussi à prendre 0,51%, tandis que Londres a perdu 0,21%. Outre-Atlantique, les indices sont passés dans le rouge en cours de séance. Le Dow Jones abandonnait 0,27%, le S&P 500 0,23% et le Nasdaq 0,49% à l’heure de la clôture sur le Vieux Continent.

L’optimisme avait pourtant de quoi nourrir les marchés. Les chiffres d’inflation américaine publiés jeudi ont été jugés rassurants, et les résultats d’entreprises restent solides. Mais les tensions au Moyen-Orient ont tout repris. Les discussions entre Washington et Téhéran sur le détroit d’Ormuz sont au point mort. Deux nouveaux navires ont été attaqués dans cette zone stratégique. Les États-Unis ont en outre annoncé vouloir maintenir sans limite de durée un blocus naval contre l’Iran. De quoi raviver les craintes d’un étranglement du transport pétrolier.

Les investisseurs ont aussi dû digérer des ventes au détail américaines en repli au mois de juillet, une contre-performance inattendue. Il y a plusieurs raisons à cela. Amazon a avancé son opération Prime Day de juillet à juin, ce qui a déplacé les promotions chez les concurrents. À cela s’ajoute la chute des prix de l’essence, qui a mécaniquement réduit le chiffre d’affaires des stations-service. Pour Tom Simons, économiste chez Jefferies, ce n’est qu’un problème de calendrier. Une fois ces éléments écartés, les chiffres paraissent moins sombres qu’ils n’en ont l’air.

Ces mauvaises nouvelles ont eu un effet direct sur les anticipations concernant la Réserve fédérale. La probabilité d’un relèvement des taux en septembre est tombée à 29%, contre 34% la veille. Bob Lang, fondateur d’Explosive Options, ne s’inquiète pas d’une éventuelle hausse. Selon lui, une hausse des taux ne serait pas une catastrophe. Une pause, en revanche, montrerait que la Fed est convaincue que l’inflation évolue dans la bonne direction.

Dans ce contexte, quelques valeurs se sont distinguées. Les éditeurs de logiciels européens ont progressé, portés par des rumeurs de rachat de l’américain Workday. SAP, Nemetschek, Temenos et Sage ont grimpé de 2% à 8%. Valneva a fait mieux avec un bond de 22%, après l’acceptation par l’agence européenne des médicaments de l’examen de son vaccin contre la maladie de Lyme, développé avec Pfizer.

Côté statistiques, la croissance de la zone euro a rebondi de 0,4% au deuxième trimestre, comme prévu. L’inflation française a accéléré à 2,4% sur un an en juillet, conformément aux attentes. Le moral des ménages américains, lui, s’est dégradé plus que prévu en août. Sur le marché des changes, le dollar a perdu 0,45%, tandis que l’euro s’est adjugé 0,48% face au billet vert, à 1,1582 dollar. Les rendements des emprunts d’État américains sont repartis à la hausse, malgré des ventes au détail décevantes. Les incertitudes sur le conflit avec l’Iran et ses conséquences pétrolières continuent d’occuper les esprits.

Le pétrole, justement, évolue en ordre dispersé mais reste en passe de finir la semaine en hausse. Le Brent avance de 0,76% à 87,73 dollars le baril, et le brut léger américain gagne 0,41% à 81,58 dollars. La menace d’un blocus naval prolongé contre l’Iran a relancé les craintes sur l’approvisionnement, et les investisseurs guettent déjà la suite, lundi 17 août.

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