Johnson & Johnson porté par Tremfya, mais le Moyen-Orient freine ses ventes

Le laboratoire américain a dépassé les attentes au troisième trimestre grâce à son traitement immunitaire Tremfya. Les tensions au Moyen-Orient et la prudence des budgets de santé à l’international pèsent toutefois sur son activité de dispositifs médicaux.

Johnson & Johnson a fait mieux que prévu sur les trois derniers mois. Le groupe a encaissé 25,4 milliards de dollars de chiffre d’affaires, soit 22,7 milliards d’euros, un niveau légèrement au-dessus des 25,28 milliards attendus par les analystes. Son bénéfice ajusté a atteint 2,59 dollars par action, contre 2,54 dollars anticipés. Pourtant, le titre reculait de plus de 2 % avant l’ouverture des marchés. Il avait terminé la séance précédente à 263,73 dollars et affiche une hausse de 27 % depuis le début de l’année, faisant mieux que l’ensemble du marché et que la plupart de ses rivaux de la santé.

La pharmacie tire l’ensemble vers le haut. Ses ventes ont grimpé de 7,7 % pour atteindre 16,76 milliards de dollars. La division des technologies médicales, elle, n’a progressé que de 2,5 %, à 8,6 milliards de dollars. Hors des États-Unis, cette activité a quasiment stagné. Un contraste qui explique pourquoi le groupe reste très dépendant de ses traitements récents pour compenser les reculs ailleurs.

Joe Wolk, directeur financier, a expliqué que le conflit au Moyen-Orient, les coupes budgétaires en Europe et la politique tarifaire chinoise continuaient de peser sur les résultats internationaux, parfois de façon plus marquée. Le conflit a fait flamber les coûts du carburant aux États-Unis comme à l’étranger, mais n’a pas encore alourdi les dépenses de l’entreprise. Il a en revanche coupé les ventes dans une région où plusieurs pays, comme le Koweït, les Émirats arabes unis et l’Arabie saoudite, accordent beaucoup d’importance à des systèmes de santé haut de gamme et en sont fiers. Leurs budgets se réorientent désormais vers la défense.

Du côté des dispositifs médicaux, la division Abiomed, spécialisée dans les pompes cardiaques, reste à la peine. Une étude britannique parue en début d’année a soulevé des questions sur l’usage des pompes Impella dans certaines interventions coronariennes à haut risque. Le groupe avait aussi annoncé à la fin de l’année dernière vouloir scinder sa division orthopédique. Il s’achemine maintenant vers une séparation de son activité dédiée aux prothèses de hanche et de genou.

Tremfya continue de changer la donne. Ses ventes ont bondi de 68 % pour atteindre 2,4 milliards de dollars, au-dessus des 2,19 milliards attendus. Le traitement compense peu à peu la perte de chiffre d’affaires liée à Stelara, dont les ventes ont chuté de 54 % à 716 millions de dollars. Ce montant reste toutefois bien supérieur aux 591 millions prévus par les analystes. Stelara subit la concurrence des génériques, tandis que Tremfya bénéficie de récentes autorisations pour traiter des maladies inflammatoires chroniques de l’intestin.

Fort de ces résultats, Johnson & Johnson a relevé ses prévisions annuelles. Le point médian de son chiffre d’affaires attendu passe à environ 101,2 milliards de dollars, contre 101,1 milliards auparavant. Pour le bénéfice ajusté, la nouvelle référence s’établit à 11,10 dollars par action, contre 11,04 dollars précédemment.

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