UniCredit décroche le feu vert de la BCE et se rapproche du contrôle de Commerzbank

La banque italienne peut désormais franchir le seuil de 30% du capital de sa rivale allemande et grimper encore, sans plafond. Elle vise le contrôle de Commerzbank d’ici la fin de l’année.

Voilà une étape décisive dans l’un des plus grands rapprochements bancaires transfrontaliers du continent. La Banque centrale européenne a donné son accord à UniCredit pour prendre le contrôle de Commerzbank, a annoncé l’établissement italien. Grâce à ce feu vert, UniCredit peut récupérer les actions apportées dans le cadre de son offre publique d’achat hostile, une opération de 45 milliards d’euros qui a déjà fait grimper sa participation à 48% du capital.

Le régulateur européen autorise la banque à passer la barre des 30% de détention et même à « augmenter encore sa participation sans limite maximale ». De quoi lui laisser les coudées franches pour viser la majorité. UniCredit compte prendre les commandes de Commerzbank avant la fin de l’année, avec environ 50% des droits de vote, une fois bouclées les dernières démarches réglementaires et conditions liées à son offre.

L’histoire n’est pas nouvelle. UniCredit s’est implanté en Allemagne dès 2005, via la banque bavaroise HVB. Depuis plus de deux ans, son directeur général Andrea Orcel investit dans le capital de Commerzbank. Une opération que ses prédécesseurs avaient d’ailleurs déjà envisagée.

La route n’a pourtant pas été tranquille. Commerzbank s’y oppose fermement et le gouvernement allemand a multiplié les critiques. Rien n’a suffi à freiner l’italien, qui a rassemblé assez de titres pour peser sur les décisions des actionnaires ordinaires. Il reste toutefois sous le seuil des 50%, un palier qui l’obligerait à racheter les parts des minoritaires de mBank, la filiale polonaise de la banque de Francfort.

Pour la suite, Andrea Orcel ne veut pas perdre de temps. Il demande à Commerzbank d’adopter dès janvier la stratégie qu’il a mise sur pied pour redresser ses bénéfices. La fusion complète, elle, est renvoyée à 2029-2030.

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