SoftBank gagne moins mais rassure les marchés

SoftBank a vu son bénéfice net reculer de 18% sur trois mois, mais le groupe japonais fait bien mieux que prévu. Derrière ce résultat, une stratégie à hauts risques pour financer ses paris sur l’intelligence artificielle.

SoftBank a terminé son premier trimestre avec un bénéfice net de 347,3 milliards de yens, soit environ 1,91 milliard d’euros. C’est 18% de moins qu’un an plus tôt. Pourtant, le groupe japonais peut souffler. Les analystes attendaient à peine 148,4 milliards de yens. Le résultat publié est donc plus de deux fois supérieur à ces prévisions.

Ce repli arrive quelques mois après un exercice record. Pour l’année achevée en mars, SoftBank avait dégagé un bénéfice net de plus de 5.000 milliards de yens, porté par la valeur de sa part dans OpenAI. Sur le seul trimestre, le groupe a aussi engrangé une plus-value de 1.860 milliards de yens. L’essentiel provient de sa participation dans le fabricant de puces Intel, avec 1.330 milliards de yens.

Mais derrière ces chiffres, les investisseurs regardent surtout la suite. OpenAI prépare son entrée en Bourse, une opération qui pourrait être repoussée à l’année prochaine. En attendant, SoftBank doit trouver l’argent pour honorer ses engagements. Le groupe de Masayoshi Son a déjà vendu des participations dans Nvidia et T-Mobile. Il s’est aussi tourné vers la dette.

Un crédit relais de 40 milliards de dollars a été obtenu pour couvrir les investissements prévus en 2026. Ce prêt arrive à échéance en mars 2027. SoftBank devra alors le rembourser ou le refinancer. Or les dépenses s’annoncent lourdes. Au second semestre 2026, le groupe s’est engagé à injecter 20 milliards de dollars supplémentaires dans OpenAI, 5,4 milliards dans l’activité robotique d’ABB et 3,1 milliards dans DigitalBridge, un investisseur spécialisé dans les infrastructures numériques.

Cette stratégie montre une ambition démesurée, mais elle expose aussi le groupe à un risque financier important. Pour l’instant, les marchés retiennent surtout le bon trimestre. Reste à savoir si SoftBank pourra tenir ce rythme sans perdre pied.

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