Le poumon de l’économie américaine toussote

L’activité des services a nettement ralenti en juin aux États-Unis. Un coup de frein qui tombe moins bien que prévu.

Dans une économie où les services pèsent plus de 70% du PIB, chaque variation de ce secteur est scrutée de près. L’indice ISM, référence des professionnels, vient de tomber en dessous des attentes. Il montre un recul généralisé de la plupart de ses composantes. Cela signifie que les entreprises de services voient leur activité ralentir, des restaurants aux banques en passant par le transport et l’informatique.

Ce n’est pas anecdotique. Quand les sous-indices baissent ensemble, c’est souvent le signe d’un essoufflement plus large. Les nouvelles commandes fléchissent, l’emploi marque le pas, les délais de livraison se resserrent. Concrètement, les patrons de PME comme les grandes chaînes hésitent davantage à embaucher ou investir. Les consommateurs américains, eux, commencent peut-être à serrer un peu plus les cordons de la bourse.

Pour la banque centrale américaine, ces chiffres sont un signal fort. Après des mois de lutte contre l’inflation, la Fed pourrait être tentée de ralentir ses hausses de taux. Mais attention un secteur qui refroidit trop vite peut aussi cacher un risque de récession. L’équilibre est fragile et ce ralentissement dans les services vient rappeler que la reprise reste sous tension.

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