Les exportations chinoises s’envolent et gonflent un excédent déjà record

La Chine a dégagé en septembre un excédent commercial de 133,5 milliards de dollars, son plus haut niveau mensuel depuis janvier 2025. Portées par la demande américaine et européenne, ses ventes à l’étranger progressent bien plus vite que prévu, au risque d’envenimer les relations commerciales.

Les chiffres sont tombés et ils dépassent largement les attentes. Les exportations chinoises ont grimpé de 36,3 % sur un an en septembre, quand les analystes tablaient sur 25,7 %. Les importations ont suivi le même mouvement, avec une hausse de 31 % sur un an, selon les douanes chinoises.

Conséquence directe, l’excédent commercial mensuel atteint 133,5 milliards de dollars, soit environ 119 milliards d’euros. Il faut remonter à janvier 2025 pour trouver un niveau plus élevé. Et sur les neuf premiers mois de l’année, le cumul s’établit à 938,1 milliards de dollars, ce qui place la deuxième économie mondiale sur la trajectoire d’un nouveau record annuel, après les 1 200 milliards de dollars enregistrés l’an dernier.

Vers l’Union européenne, les ventes chinoises ont encore augmenté de 25,3 % sur un an, tandis que les importations en provenance des Vingt-Sept restaient stables. Bruxelles parle désormais d’un déficit insoutenable, à plus d’un milliard d’euros par jour, et affirme vouloir rééquilibrer la relation. Des économistes avertissent que l’excédent chinois vis-à-vis de l’UE et du Royaume-Uni a lui aussi atteint un sommet, de quoi raviver les frictions.

Un terrain d’entente a malgré tout émergé la semaine dernière. Le commissaire européen au Commerce Maros Sefcovic et le ministre chinois du Commerce Wang Wentao se sont entendus pour limiter les exportations de véhicules hybrides et hybrides rechargeables chinois vers l’Europe. Concrètement, l’UE plafonnera à 350 000 le nombre de ces voitures admises chaque année sur son marché.

Côté américain, le rebond est encore plus net. Les exportations chinoises vers les États-Unis ont bondi de 39,6 % sur un an, après le coup d’arrêt provoqué par la guerre commerciale. Xi Jinping et Donald Trump se sont rencontrés le mois dernier à Washington, où les deux pays se sont engagés à prolonger la trêve douanière conclue en octobre 2025 et à étudier une baisse des droits de douane sur 30 milliards de dollars de produits de part et d’autre.

Cette vigueur doit beaucoup aux produits liés à l’intelligence artificielle. Semi-conducteurs et équipements informatiques tirent les statistiques vers le haut, davantage par les prix que par les volumes. Les exportations de circuits intégrés n’ont ainsi progressé que de 1 % en volume, mais elles ont flambé de 136 % en valeur. Les véhicules, eux, affichent une hausse de 56,3 % en volume, signe de l’appétit étranger pour les électriques et hybrides chinois.

Pékin rejette les accusations de pratiques déloyales, met en avant l’innovation et la montée en gamme de ses entreprises, et renvoie l’Europe à ses propres fragilités. Bruxelles envisage d’étendre ses restrictions à des secteurs plus stratégiques, une menace dont l’effet sur l’économie chinoise resterait limité, estiment des économistes. Avec une consommation qui redémarre péniblement, la Chine continue en tout cas de s’appuyer sur ses exportations pour atteindre son objectif de croissance, fixé entre 4,5 % et 5 %.

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